翰森制药与默沙东合作开发GLP-1药物：机遇与挑战
招银国际发布研报，维持翰森制药（03692）“买入”评级，并将目标价上调至25.24港元。该评级基于翰森制药与默沙东（MSD）合作开发口服小分子GLP-1受体激动剂HS-10535。
根据协议，翰森制药将获得1.12亿美元预付款，以及最高达19亿美元的里程碑付款和销售分成。默沙东将负责HS-10535在全球范围内的开发，而翰森制药则可能在中国大陆及周边地区独家或联合商业化该药物。
报告指出，口服GLP-1药物因其便捷性和生产效率而备受关注，多个同类药物正处于不同临床试验阶段。礼来的Orforglipron、恒瑞的HRS-7535和Vincentage的VCT220等已进入三期临床试验。然而，安全性成为这些药物的关键差异化因素。一些药物在减重效果显著的同时，也存在较高的停药率。例如，Orforglipron在减重效果与semaglutide相近的情况下，停药率高达15%。其他药物，例如辉瑞的danuglipron由于安全性问题调整了给药方案；罗氏的CT-996、TERN-601和GSBR-1290以及Viking的VK2735Oral则在减重效果和安全性方面展现出不同的特点。
总而言之，招银国际看好翰森制药的GLP-1资产管线，认为与默沙东的合作将加速HS-10535的研发进程并拓展其全球市场潜力。但同时，报告也提示了口服GLP-1药物领域竞争激烈，安全性问题是影响药物最终商业化成功的重要因素。
本文 duanqi99.com 原创，转载保留链接！网址：https://duanqi99.com/post/416.html
1.本站遵循行业规范，任何转载的稿件都会明确标注作者和来源；2.本站的原创文章，请转载时务必注明文章作者和来源，不尊重原创的行为我们将追究责任；3.作者投稿可能会经我们编辑修改或补充。
利好翰森制药！和默沙东合作开发GLP-1药物，有望加速研发和拓展市场，但也要关注同类药物的竞争和安全性问题。
翰森制药与默沙东合作开发GLP-1受体激动剂，前景广阔但也面临激烈竞争和安全性挑战。 19亿美元的潜在里程碑付款很诱人，但最终成功与否还要看HS-10535的临床表现。
利好翰森制药！和默沙东合作开发GLP-1药物，拿到1.12亿美元预付款，后续还有高达19亿美元的里程碑付款，前景不错。不过文章也提到同类药物竞争激烈，安全性是关键，还得看HS-10535的最终表现。