股市震荡反弹：阳谋暗涌与中国资产的诱惑陷阱

股市震荡反弹背后的“阳谋”与“暗涌”

上周股市的反弹，与其说是市场信心的自然复苏，不如说是多种因素微妙博弈的结果。从表面上看，积极因素似乎占据上风，但隐藏在水面之下的暗流，却值得我们警惕。

国内积极因素的“蜜糖”与“砒霜”

两会政策的积极定调，无疑给市场打了一剂强心针。经济增长目标5%的设定，看似稳健，却也引发了对增长质量的担忧。过去，我们为了达成目标，不惜付出环境污染、资源浪费的代价。这次能否真正实现高质量发展，避免重蹈覆辙，仍需拭目以待。

财政政策的积极，赤字率拟按4%左右安排，创下历史新高。这就像给病人打了一剂强心针，短期内能迅速提振精神，但长期来看，会不会加剧财政风险？毕竟，寅吃卯粮的日子总有到头的时候。

PMI数据的回暖，固然可喜，但也要警惕“数据注水”的可能。毕竟，某些地方政府为了完成KPI，不惜弄虚作假，这种行为不仅会误导市场，还会损害政府的公信力。

科技领域的突破，尤其是Manus团队的通用Agent产品，无疑给科技板块注入了新的活力。然而，我们也要保持清醒的头脑，警惕“PPT造车”的闹剧再次上演。毕竟，技术突破是一回事，真正实现商业化应用又是另一回事。

关税变动：特朗普的“变脸术”与全球经济的“神经衰弱”

特朗普政府在关税问题上的反复无常，简直就像一个任性的孩子，一会儿要加征关税，一会儿又要取消关税，搞得全球市场“神经衰弱”。这种不确定性，不仅损害了国际贸易的正常秩序，也加剧了全球经济的风险。

美国就业数据的回落，以及企业裁员人数的激增，预示着美国经济可能正在走向衰退。然而，我们也要警惕美国政府为了掩盖真相，而采取各种“障眼法”。毕竟，政治家们最擅长的就是玩弄数字游戏。

德国财政政策的扩张，以及欧洲债市的震荡，显示出欧洲经济也面临着诸多挑战。然而，我们也要看到，欧洲各国在应对危机时的协调能力仍然不足，这可能会加剧欧洲经济的风险。

受以上因素的影响，美元指数快速回落，人民币汇率有所回升。这在一定程度上缓解了国内的资金压力，但也要警惕国际资本“快进快出”的风险。毕竟，资本是逐利的，一旦发现有利可图，它们就会毫不犹豫地撤离。

后市展望：中国资产的“诱惑”与“陷阱”

短期来看，国内政策的积极定调，以及科技领域的持续发展，可能会继续支撑股市的热度。然而，我们也要保持警惕，防止市场过度乐观，出现“泡沫”。

站在中期角度看，中国资产对全球配置资金的吸引力正在逐渐增加。然而，我们也要看到，中国经济仍然面临着诸多挑战，比如房地产风险、地方债务问题、以及人口老龄化等等。如果不能有效解决这些问题，中国资产的吸引力可能会大打折扣。

更重要的是，我们需要警惕“东升西落”的叙事被过度渲染。在全球化的今天，任何国家的发展都离不开国际合作。如果过度强调“东升西落”，可能会加剧国际紧张局势，甚至引发冲突。这不仅对中国不利，对全世界都不利。

引用案例：

• “PPT造车”: 2015年前后，国内出现了一批新兴的电动汽车企业，这些企业往往以精美的PPT和宏大的愿景吸引投资，但最终却未能交付产品，甚至倒闭。这些企业被戏称为“PPT造车”。
• 数据注水: 《中国经济时报》曾报道，一些地方政府为了完成GDP增长目标，存在虚报、瞒报数据的行为。
• 特朗普政府的关税政策: 特朗普政府在执政期间，频繁使用关税手段，对多个国家和地区的商品加征关税，引发了贸易摩擦和争端。

参考文献：

• 国家统计局网站
• 中国人民银行网站
• 商务部网站
• 和讯网
• 《中国经济时报》

本文 duanqi99.com 原创，转载保留链接！网址：https://duanqi99.com/post/1611.html