瑞银看好国泰航空：美国暂停包裹入境影响短期，但长期利好依旧

瑞银近日发布研究报告，给予国泰航空（00293）“买入”评级，目标价为12.1港元。报告指出，美国邮政服务暂停来自中国和香港的包裹入境，短期内将影响中国/香港与美国之间的跨境电商需求，进而影响国泰航空的货运业务。

国泰航空超过50%的货运业务与跨境电商相关，因此该事件对其短期运载率和收益造成冲击。瑞银预测，每1%的货运量变化将影响国泰航空2025年盈利2%。然而，瑞银同时强调，由于客运市场供需良好，国泰航空的盈利能力不会受到严重损害，利润率和股本回报率有望维持。此外，潜在的较低燃油价格也可能成为利好因素。

区块链技术与航空货运的未来展望:

虽然当前事件聚焦于传统物流体系的挑战，但我们可以从长远角度思考区块链技术如何提升航空货运效率和安全性。

• 供应链透明度: 区块链技术可以提供端到端的货物追踪，提高供应链透明度，减少信息不对称，从而降低因信息延迟或丢失造成的损失。这对于跨境电商物流至关重要，可以有效应对类似美国暂停包裹入境的情况，并为客户提供更可靠的物流信息。
• 数据安全与防伪: 区块链技术可以增强数据安全性和防伪能力，确保货物的真实性和来源可追溯，防止假冒伪劣商品流入市场。
• 智能合约应用: 智能合约可以自动化处理货运流程中的支付和结算，提高效率并降低成本。
• 跨境支付效率: 区块链技术可以简化跨境支付流程，降低交易费用和时间成本，从而提升跨境电商的竞争力。

总而言之，虽然美国暂停包裹入境对国泰航空短期内造成负面影响，但长期来看，航空货运行业有望受益于区块链等新兴技术的应用，提升效率和安全性，增强国际竞争力。国泰航空积极拥抱新技术，将有助于其在未来竞争中保持领先地位。 投资者需要关注事件发展，并结合长期发展趋势进行综合判断。

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