AI驱动下的韩系存储芯片巨头：三星与SK海力士的冰火两重天

近期韩国存储芯片巨头三星电子和SK海力士发布的财报显示出截然不同的景象。2024年第四季度，三星电子营收和利润均实现大幅增长，但股价却未见起色；而SK海力士则在营收和利润上双双创下历史新高，但其股价却在1月31日大幅下跌超过11%。

造成这种差异的主要原因在于两家公司在HBM（高带宽内存）芯片市场的策略和竞争态势。SK海力士凭借其在HBM芯片领域的领先地位，尤其是在第五代HBM3E芯片的成功推出和供应，从AI产业的爆发式增长中获得了巨额收益。财报显示，SK海力士2024年第四季度HBM销售额增长超过4.5倍，HBM销量占DRAM销量的40%。SK海力士预计，随着对AI服务器投资的激增和模型推理需求的增长，HBM产品的需求将持续增加，未来销售额将增长超过一倍。

相比之下，虽然三星电子也获得了英伟达HBM3E芯片的订单，但其市场份额和盈利能力似乎不及SK海力士。Nvidia CEO黄仁勋甚至公开表示，三星需要“设计一种新方案”来为Nvidia供应HBM芯片。

虽然SK海力士预计2025年第一季度DRAM和NAND的出货量将下降，但其在HBM市场的强劲表现足以支撑其长期增长。整体而言，AI产业的蓬勃发展正重塑着韩国存储芯片行业的竞争格局，SK海力士凭借其在HBM领域的领先优势，正成为这一轮科技浪潮的最大赢家之一。而三星电子虽然营收利润增长，但在HBM市场上的竞争压力日益增大。 OpenAI和软银计划在美国投资5000亿美元建设AI基础设施的计划，虽然落地存疑，但也一定程度上缓解了市场对于AI支出可能见顶的担忧，对整个行业来说是利好消息。

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