富瑞维持银河娱乐"买入"评级：演唱会效应及业务扩展驱动业绩增长

富瑞发布研究报告，维持对银河娱乐（00027）的”买入”评级，虽然下调了去年净利润预测2.4%，但与调整后的EBITDA预测基本一致，且维持今明两年的预测不变，目标价仍为47港元。

报告预测银河娱乐上季度经调整EBITDA同比增长10%至30.99亿元，环比增长5%，收入环比增长12%。这一增长主要受益于博彩业务的强劲复苏和多元化娱乐活动的推动。

富瑞估计，公司博彩毛收入将环比增长7%至109亿元，显著高于同业平均水平的3%增长。这一超出预期的增长，主要归功于一系列成功的娱乐活动，例如刘德华、刀郎和韩国女团(G)I-DLE等知名艺人的演唱会，这些活动吸引了大量游客，提升了银河娱乐的整体业绩。

此外，银河澳门三期项目的持续扩展以及星际酒店的升级改造，也为公司业绩增长做出了重要贡献。值得关注的是，银河娱乐在星际酒店升级中设立了澳门规模最大的现场桌上游戏终端机，进一步提升了博彩体验，吸引更多高端客户。

展望未来，富瑞认为市场对银河娱乐全年业绩的关注焦点将集中在高端中场业务的进展上，尤其是在银河嘉佩乐酒店于今年年中开业后，其对高端客群的吸引力和盈利能力将成为关键的观察指标。

总而言之，富瑞对银河娱乐的长期发展前景持乐观态度，认为其多元化的娱乐策略、不断扩展的业务规模以及对高端市场的持续投入，将继续推动公司业绩的稳步增长。然而，投资者也应密切关注宏观经济环境的变化以及潜在的市场竞争压力，以便做出更明智的投资决策。

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